大宗商品交易巨頭托克(Trafigura Pte Ltd.)估算，大宗商品崩盤(pán)讓對(duì)沖基金七年里損失超過(guò)400億美元，管理資產(chǎn)規(guī)模縮水約五分之四。
托克新近發(fā)布的年報(bào)估算，因大宗商品價(jià)格暴跌，全球十大大宗商品對(duì)沖基金管理資產(chǎn)合計(jì)已不足100億美元，2008年還超過(guò)500億美元。
托克在年報(bào)中稱(chēng)今年是大宗商品對(duì)沖基金艱難的一年，大宗商品處于熊市，投資者觀念轉(zhuǎn)變，現(xiàn)在普遍規(guī)避此前他們視為可投資資產(chǎn)的大宗商品，他們對(duì)大宗商品有負(fù)面情緒，許多投資者撤資銷(xiāo)戶(hù)。
1999年以來(lái)，彭博新聞社追蹤22種自然資源投資回報(bào)的大宗商品指數(shù)較巔峰跌去三分之二。今年大宗商品對(duì)沖基金業(yè)績(jī)?yōu)?008年以來(lái)最差，本世紀(jì)初年回報(bào)兩位數(shù)的Newedge大宗商品交易指數(shù)今年前10個(gè)月累計(jì)下跌4.6%。
上月托克關(guān)閉了旗下主力基金、規(guī)模2.3億美元的Galena Metals Fund。彭博統(tǒng)計(jì)，該基金今年以來(lái)投資收益為-8.6%，將面臨2012年以來(lái)首次年度虧損。五年前該基金規(guī)模是目前的兩倍，2004年成立后十年內(nèi)有九年投資為正回報(bào)。
華爾街見(jiàn)聞今年9月文章提到，早在今年7月，金融博客zerohedge就將與嘉能可和Vitol齊名的托克、同Mercuria和嘉能可并稱(chēng)三大“定時(shí)炸彈”。隨著第一顆“炸彈”嘉能可被引爆，大宗商品界的風(fēng)險(xiǎn)可能迅速蔓延。
上述文章稱(chēng)，去年托克的交易量和嘉能可不相上下，非流動(dòng)債務(wù)和短期債務(wù)合計(jì)219億美元。雖然這類(lèi)負(fù)債低于嘉能可的310億美元，但托克此前12個(gè)月的稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)(EBITDA)高達(dá)12倍，令市場(chǎng)大為緊張的嘉能可也只有5倍，依賴(lài)大宗商品交易的托克杠桿水平還超過(guò)嘉能可。 |
