美國總統(tǒng)奧巴馬2015年12月19日簽署文件，批準政府支出及稅務(wù)法案，標(biāo)志著國會解除凍結(jié)40年的石油出口禁令正式生效。業(yè)界分析，基于石油供應(yīng)供大于求的基本面，美國開放石油出口將進一步壓低石油價格。兩天后，全美平均汽油價格跌破2美元/加侖，個別地區(qū)竟跌至1.6美元，合人民幣2.70元/升。上周，倫敦布倫特標(biāo)準原油價格一度跌至35.46美元/桶，創(chuàng)2004年7月以來最低紀錄。行家們預(yù)測，短期內(nèi)油價會持續(xù)走低甚至可能直奔10美元的歷史洼地。難道石油暴利時代的喪鐘已經(jīng)敲響?
2014年夏天，沙特阿拉伯打響油價戰(zhàn)時，觀察家們既沒有預(yù)料到價格出現(xiàn)斷崖式下跌，也沒有預(yù)料到跌落的谷底如此之深，市場承受能力如此之強。和2014年6月相比，2015年10月的實際油價下跌一半以上，10月本身的跌幅也比1979年以來的平均價還低17%。從各產(chǎn)油大戶表現(xiàn)來看，除委內(nèi)瑞拉和尼日利亞陷入財政危機，沙特、俄羅斯、伊朗等OPEC內(nèi)外的主要產(chǎn)油和出口國貌似淡定，擺出死磕到底的架勢。
2015年12月4日，歐佩克年會不僅沒有做出減產(chǎn)保價的救市決定，相反，卻因為印度尼西亞回歸該組織，在2014年確定的3000萬桶上限基礎(chǔ)上新增150萬桶。盡管這是一次類似左手倒右手式的轉(zhuǎn)會增產(chǎn)，并未增加石油供應(yīng)總量，但依然刺激油價由回升1%逆轉(zhuǎn)為降低3%。不出10天，伊朗宣稱也將增加石油出口，脆弱的油價應(yīng)聲繼續(xù)下滑，14日，得克薩斯中質(zhì)原油期貨價和布倫特原油期貨價分別降到每桶35.46和37.67美元。
從眼前看，壓低石油價格的三座大山是市場供大于求，暖冬出現(xiàn)和經(jīng)濟普遍低迷。歐佩克2014年9月中旬預(yù)測2015年全球石油消耗量為9279萬桶，2016年為9408萬桶，但最新預(yù)測則稱2016年世界日均消耗比2015年會減少20萬桶。氣象部門普遍預(yù)測，受強度極高的厄爾尼諾現(xiàn)象影響，今年世界將經(jīng)歷氣溫相對偏暖的冬天，意味著用于取暖的石油需求將會疲軟。發(fā)達國家經(jīng)濟形勢美國一枝獨秀而日本和歐洲都低迷不振，新興經(jīng)濟體增長放緩，導(dǎo)致市場對耗能預(yù)期下降。
從長遠看，打壓油價的遠不止上述因素，對石油儲量前景的樂觀估計，巴黎氣候大會減排決議，美國解除石油出口禁令，石油大國死守市場份額，戰(zhàn)略石油儲備趨于飽和，頁巖氣和清潔能源旺盛的生命力，以及對石油定價的重新評估，共同編織了油價持續(xù)走低的凄涼前景。
長久以來，世人被灌輸?shù)挠^念是，石油和天然氣既不可再生，儲量也有限，甚至還有不同國家可開采的具體年限。然而，近年來不斷有新的石油和天然氣被從大洲大洋勘探出來，進而形成一個個規(guī)模不等的“中東”富油區(qū)，包括北海、巴倫支海、中國南海和東海等等，也讓一個個貧油國家摘掉陳舊帽子躍升為油氣生產(chǎn)國甚至出口國。這個業(yè)態(tài)的重大變化，大大延長消費者對石油壽命的預(yù)期，也自然降低石油作為稀有和逐步減少的大宗產(chǎn)品的價值。
2015年12月12日世界氣候大會在巴黎達成重大歷史性成果，全球近200個國家一致同意在2030年前，將全球平均溫度升幅與1750年時相比控制在2度以內(nèi)，并向1.5度的目標(biāo)努力。這個具有約束性的指標(biāo)，意味著全球只能再排放250億噸碳(約合900億噸二氧化碳)，當(dāng)然也意味著油氣消耗的減少。頭號石油消費國美國(2014年為83610萬噸)和第二大石油消費國中國(2014年為52030萬噸)分別作出大幅度減排承諾，必然使市場對這對世界經(jīng)濟雙引擎的耗能空間持悲觀預(yù)判。
僅僅一周后，美國國會作出歷史性決定，解除石油出口禁令，這本身就是美國對石油資源貶值的戰(zhàn)略判斷。1973年第四次中東戰(zhàn)爭爆發(fā)后，阿拉伯產(chǎn)油國運用油價杠桿，通過大幅度提價制裁支持以色列的美國及西方盟友，使世界遭受首次能源危機。美國隨后立法禁止出口本國原油，相反，鼓勵進口石油并大力進行石油戰(zhàn)略儲備，以便在石油短缺或價格過高時拋售以平抑油價。這些年，隨著近海石油開發(fā)和頁巖氣及各種替代能源的拓展，禁止石油出口的呼聲逐步被支持解禁的呼聲所淹沒，終于導(dǎo)致出口禁令的廢止。
石油戰(zhàn)略儲備一直是重要經(jīng)濟體確保能源安全的備選手段。美國1977年起在全國建立五大戰(zhàn)略儲備基地，總儲量空間為7.5億桶，可以滿足158天消耗;2015年10月白宮披露的信息顯示，美國戰(zhàn)略石油儲量已達6.95億桶，其中8%準備出售，而且從2018年起將逐年增加出售額。歐盟和日本的戰(zhàn)略儲備能力也分別滿足90天和160天之用，并基本處于滿額狀態(tài)。中國石油(601857,股吧)戰(zhàn)略儲備長期嚴重短缺，2013年底的保障能力僅為22.7天。經(jīng)過一年多的低價抄底，2015年進口戰(zhàn)略儲備原油達到3000萬至4000萬桶，今年預(yù)計將猛增到6000萬至7000萬桶。盡管這離國際能源組織設(shè)定的90天靜態(tài)儲量還有相當(dāng)距離，但是此后中國顯然將放緩原油儲量增速。最新統(tǒng)計表明，發(fā)達國家原油庫存已前所未有地達到30億桶。主要經(jīng)濟體戰(zhàn)略石油存儲的滿倉或需求放緩，必然對油價回暖又是一次重擊。
一年多的低價戰(zhàn)顯示，沙特等歐佩克成員寧可割肉降價，也無意限產(chǎn)保價。俄羅斯等非歐佩克成員也是寧愿賠本賺吆喝，不肯減少出口。原因很簡單，大戶們都不想放棄既得市場份額，進而使油價戰(zhàn)又呈現(xiàn)份額戰(zhàn)的特點。大戶們清楚，如果不采取統(tǒng)一行動，現(xiàn)有份額持有者出讓的空間會立刻被其他重返市場的對手填補，進而陷入丟了份額又賠錢的雙輸境地，索性仗著家大業(yè)大，通過血拼干掉對手取得最后勝利。
油價戰(zhàn)看似鮮血淋漓，然而割肉出血的主要產(chǎn)油國還沉得住氣，一個重要原因是既往油價實在太高，而產(chǎn)油技術(shù)升級和工藝改進，不斷在降低石油開采成本。沙特石油大臣納伊米2015年在京曾披露，沙特每桶石油生產(chǎn)成本只有4美元，另有專業(yè)數(shù)據(jù)分析認為最多為9美元。這兩個數(shù)字和IMF測算的沙特財政赤字紅線油價106美元存在巨大壕溝，很顯然，沙特也許要借助其他手段來拉低這個紅線，甚至不排除倒逼改善經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，逐步擺脫嚴重依賴石油產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。有報道稱，沙特除發(fā)行內(nèi)外公債外，也正考慮取消每年300多億美元的油氣補貼。
另外，石油價格持續(xù)不振，與頁巖氣和新能源革命的強勁勢頭和光明前景不無關(guān)系。盡管目前頁巖氣和新能源革命成本較高，但它們的價格成長空間也同樣可期。因此，相關(guān)投資方依然在苦苦堅持，進而拉長油價戰(zhàn)的周期。當(dāng)然，最新的美聯(lián)儲加息將使美元堅挺，也必然進一步成為壓低油價的新石頭。
無論如何，油價很久未曾如此低落，造成低落的因素也未曾如此集中疊加，有些因素甚至是全球性、戰(zhàn)略性和不可逆的。這是否意味著，低油價將成為新常態(tài)，高價暴利的時代已一去不復(fù)返? |
