| 投資策略:本周大盤(pán)繼續(xù)調(diào)整,上證綜合指數(shù)周跌幅0.47%,其中鋼鐵板塊跌幅 0.15%。隨著鋼價(jià)的下跌,鋼廠重新面臨較大的盈利壓力,部分地區(qū)產(chǎn)線檢修限產(chǎn)現(xiàn)象增多,預(yù)計(jì)行業(yè)開(kāi)工率將從高位回落。
面對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力困境,政策層已重新明確穩(wěn)增長(zhǎng)的基調(diào),近期基建項(xiàng)目的加速審批有望使投資增長(zhǎng)保持穩(wěn)定,對(duì)鋼鐵行業(yè)消費(fèi)拉動(dòng)作用值得關(guān)注。但就短期而言效果還無(wú)法立即體現(xiàn),行業(yè)利潤(rùn)仍將面臨一段時(shí)間壓力;
國(guó)內(nèi)鋼價(jià):本周鋼價(jià)繼續(xù)下跌。歐債問(wèn)題的蔓延繼續(xù)對(duì)全球商品市場(chǎng)造成壓力,鋼材期貨恐慌性下跌使的本來(lái)就已經(jīng)脆弱的市場(chǎng)神經(jīng)再度受挫,貿(mào)易商繼續(xù)加快去庫(kù)節(jié)奏,在需求疲軟的情況下造成價(jià)格快速下行。目前雖然政策層已表態(tài)注重經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定,但投資項(xiàng)目啟動(dòng)仍需等待,對(duì)終端需求的拉動(dòng)力度并不確定,在政策實(shí)質(zhì)兌現(xiàn)之前市場(chǎng)信心較難從低迷中快速恢復(fù);
庫(kù)存情況:本周上海市場(chǎng)螺紋鋼庫(kù)存38.53萬(wàn)噸,較上周下降1.71萬(wàn)噸,熱軋庫(kù)存112.35萬(wàn)噸,較上周下降0.86萬(wàn)噸。從全國(guó)范圍看,各品種庫(kù)存呈快速下滑態(tài)勢(shì)。在降價(jià)去庫(kù)過(guò)程中,協(xié)議訂貨的縮減導(dǎo)致到貨量的下降,以及恐慌情緒引發(fā)的加速拋售是導(dǎo)致本周社會(huì)庫(kù)存快速下降的原因。目前社會(huì)庫(kù)存水平已處于低位,對(duì)價(jià)格造成的潛在風(fēng)險(xiǎn)不大;
國(guó)際鋼價(jià):本周?chē)?guó)際鋼價(jià)維持疲軟。受進(jìn)口資源大幅增加影響,美國(guó)國(guó)內(nèi)薄板需求疲軟,訂單下滑導(dǎo)致交貨期繼續(xù)縮短,當(dāng)?shù)劁搹S面臨繼續(xù)降價(jià)、減產(chǎn)壓力;韓國(guó)方面板材需求繼續(xù)低迷,經(jīng)銷(xiāo)商下調(diào)報(bào)價(jià)以保證銷(xiāo)售,市場(chǎng)預(yù)期價(jià)格仍有下跌空間;
原材料:本周?chē)?guó)內(nèi)礦價(jià)繼續(xù)下跌,河北地區(qū)66%鐵精粉現(xiàn)貨價(jià)格為1080元/噸,較上周下跌40元/噸。
天津港63.5%品位印度鐵礦石價(jià)格為1015元/噸,較上周下跌10元/噸。進(jìn)口礦方面,海外礦主流報(bào)價(jià)為137美元/噸,較上周回升1美元/噸。受鋼市低迷影響,各地鋼廠多以停采、觀望策略為主,部分地區(qū)鋼廠多次下調(diào)精粉采購(gòu)價(jià)格,導(dǎo)致市場(chǎng)信心悲觀,降價(jià)拋售現(xiàn)象不止,預(yù)計(jì)礦價(jià)將隨冶煉開(kāi)工率回落而維持弱勢(shì)。
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