| |
地址：青島市市南區山東路22號 金孚大廈B座9層
電話：0532-85778570
傳真：0532-85778590
手機：15866832008 張經理
在線QQ：972535197
|
|
|
|
| 基礎化工:底部區域仍會震蕩反復 |
一、 化工行業投資策略及模擬組合:1、青島期貨公司投資思路1)化工行業觀點:上周伊朗問題沒有進一步激化,全球經濟增速放緩預期下,油價高位震蕩。節后第一周化肥中的尿素、磷肥受春耕小旺季影響小幅上漲,預計尿素三月中旬前市場有望量價齊升,價格小幅上行;其他產品如聚氨酯、化纖類等由于補庫存因素,節后價格慣性上漲,其中反彈幅度較大的有己二酸、甲乙酮、合成橡膠等,但持續性仍要看下周下游開工后的實際需求情況。青島期貨公司從草根調研了解的信息看,內貿品渠道庫存較低;但需要提請注意的是,許多外貿品種,如苯乙烯、橡膠、棉花等,在港口大量積壓,這些渠道庫存將在需求不旺的情況下給青島期貨產品價格造成較大的壓力。
2)個股觀點:上周中小市值個股由于市場逐漸啟穩開始活躍,資源類和部分強周期類個股則繼續有所表現。從行業基本面來看,需求相對確定的僅農化等子行業可能有春季行情,而其他子行業需要看節后下游企業實際需求和訂單情況,由于目前下游企業整體原材料庫存水平不高,需求面將成為接下來青島期貨市場走向的關鍵指標。如果接下來下游青島期貨開戶需求尚可,那么低庫存將迎來供需面較好的化工品價格的一輪較強反彈,反之則化工品價格將進入一波調整,我們認為下周初將是重要的時間窗口,建議密切跟蹤節后下游需求情況。
我們判斷目前已經在底部區域,但橫多久需要微觀基本面的支持;大思路上宜樂觀,但還會折騰。但考慮到油價及下游需求的不確定性,我們暫維持對化工板塊整體謹慎的判斷,短期強者恒強的局面將持續,建議逢低買入流動性好的beta 類標的:煙臺萬華、湖北宜化、興發集團、浙江龍盛、中國石化等。從中長期來看,我們更看好真正的成長股,前期的持續大跌帶來了較好的買入機會,長期持有獲得超額收益是大概率事件,如東華科技、海利得、滄州明珠、寶通帶業等。
2、投資模擬組合根據宏觀、中觀和微觀的判斷,結合具體個股的具體情況,考慮到不同股票的流動性特征,我們構建本周化工基本模擬投資組合如下:建議標配,中國石化(20%)、湖北宜化 (20%)、中國石油(20%)、煙臺萬華(20%)、浙江龍盛(20%) (注:投資要點見后,如果反彈較多我們建議減倉)
|
|
|
