| 資源能源產(chǎn)品價(jià)改范圍主要包括：穩(wěn)步推進(jìn)電價(jià)改革、完善成品油價(jià)格形成機(jī)制、鼓勵(lì)地方積極探索階梯氣價(jià)政策、推動(dòng)農(nóng)業(yè)水價(jià)綜合改革。
國家發(fā)改委價(jià)格司副司長周望軍日前表示，資源能源產(chǎn)品價(jià)改方案將擇機(jī)出臺(tái)，范圍主要包括穩(wěn)步推進(jìn)電價(jià)改革、完善成品油價(jià)格形成機(jī)制、鼓勵(lì)地方積極探索階梯氣價(jià)政策、推動(dòng)農(nóng)業(yè)水價(jià)綜合改革等幾方面。
分析人士指出，價(jià)格改革的重點(diǎn)是理順價(jià)格關(guān)系，并不能簡單地等同于漲價(jià)，但做“加法”多一些，做“減法”少一些，“階梯式”是能源資源價(jià)格改革的方向之一。因此整體對(duì)水、電、氣、油等相關(guān)上市公司形成利好支撐。
水務(wù)長期利好運(yùn)營類企業(yè)
水電價(jià)改革方面，推動(dòng)農(nóng)業(yè)水價(jià)綜合改革，完善農(nóng)業(yè)用水價(jià)格政策，加大水價(jià)調(diào)整成本公開力度，簡化水價(jià)分類，推行居民生活用水階梯價(jià)格和非居民用水超定額累進(jìn)加價(jià)制度。
從農(nóng)業(yè)用水看，按照十二五期間的規(guī)劃，中國要求完成70%以上的大型灌區(qū)和50%以上的重點(diǎn)中型灌區(qū)續(xù)建配套和節(jié)水改造任務(wù)；凈增農(nóng)田有效灌溉面積4000萬畝；新增高效節(jié)水灌溉面積5000萬畝。
海通證券 (600837：9.21， +0.22 ， ↑2.45 ) ：從居民生活用水來看，2012年伊始，中國各城市紛紛上調(diào)城市供水價(jià)格，上調(diào)幅度在0.18元至0.8元之間。2月15日召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出2012年要深化水資源價(jià)格改革，2012年各城市水價(jià)存在很強(qiáng)的上調(diào)預(yù)期。供水價(jià)格上調(diào)有助于自來水供應(yīng)企業(yè)盈利狀況的改善，對(duì)供水企業(yè)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性利好。相關(guān)上市公司包括江南水務(wù) (601199：14.41， +0.25 ， ↑1.77 ) 等。
招商證券 (600999：12.48， +0.41 ， ↑3.4 ) 等相關(guān)細(xì)分行業(yè)中有市場規(guī)模保證的公司。
電力價(jià)改主題將貫穿全年
電價(jià)改革方面，穩(wěn)步推進(jìn)電價(jià)改革，開展競價(jià)上網(wǎng)和直接交易試點(diǎn)，加強(qiáng)對(duì)電網(wǎng)企業(yè)的成本約束，逐步建立科學(xué)合理的輸配電價(jià)形成機(jī)制，組織落實(shí)好各地居民階梯電價(jià)實(shí)施方案。電價(jià)體制改革的主題將貫穿2012年全年，是電力投資機(jī)會(huì)的終極體現(xiàn)。
2月13日國務(wù)院發(fā)布2012年第二號(hào)文件，即《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)貴州經(jīng)濟(jì)社會(huì)又好又快發(fā)展的若干意見》。其中明確提出，推進(jìn)資源要素市場化改革，在貴州率先開展全國電力價(jià)格改革試點(diǎn)，探索發(fā)電企業(yè)與電力用戶直接交易方式方法，理順煤電等產(chǎn)品價(jià)格關(guān)系，適時(shí)調(diào)整西電東送電價(jià)。
2月15日國務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議，研究部署2012年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作。其中明確提出深化電力價(jià)格改革。
中銀國際證券表示，最近，中國電力板塊的表現(xiàn)不俗。在國家發(fā)改委公布電價(jià)調(diào)整方案之前或煤價(jià)出現(xiàn)變動(dòng)之后，電力板塊只存在一定的交易性機(jī)會(huì)。但近期，由于基本面出現(xiàn)的一系列改善，調(diào)整了對(duì)該板塊的策略定位，將其視為更為樂觀的結(jié)構(gòu)性股票。過去十年中，發(fā)電行業(yè)一直在補(bǔ)貼其他國有行業(yè)。電價(jià)水平一直較低，且調(diào)整速度明顯滯后于燃料成本的上漲。
銀行證券維持對(duì)行業(yè)“低估值+盈利回升”，繼續(xù)看好電力行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，推薦全國性的發(fā)電公司大唐發(fā)電。
燃?xì)鈬a(chǎn)天然氣價(jià)格偏低
燃?xì)鈨r(jià)改革方面，組織落實(shí)好天然氣價(jià)格改革在廣東、廣西的試點(diǎn)，適當(dāng)理順天然氣與可替代能源價(jià)格關(guān)系，鼓勵(lì)地方積極探索階梯氣價(jià)政策，研究對(duì)低收入群體實(shí)行相對(duì)較低價(jià)格的辦法。
海通證券表示，隨著西氣東輸二線的全線貫通、進(jìn)口高價(jià)天然氣的逐年增長，預(yù)計(jì)2012年中國天然氣價(jià)格有望調(diào)整。目前中國從中亞地區(qū)進(jìn)口的管道天然氣在新疆霍爾果斯口岸的邊境完稅價(jià)為2.02元/立方米；而擬從俄羅斯進(jìn)口的管道天然氣，由于俄方給出的進(jìn)口價(jià)更高，談判一直處于僵持階段。對(duì)于LNG，從2011年1至10月的總體數(shù)據(jù)來看，中國LNG進(jìn)口總量達(dá)到940.8萬噸，金額41.43億美元，進(jìn)口LNG平均價(jià)格相當(dāng)于2.11元/立方米。
根據(jù)發(fā)改委于2010年5月發(fā)布的通知，中國陸上各油氣田天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)格在原有基礎(chǔ)上每千立方米提高230元。在此次提價(jià)后，中國陸上各油氣田城市工業(yè)用氣的天然氣出廠價(jià)在1.1—1.6元/立方米左右。相比于進(jìn)口管道天然氣或LNG價(jià)格，國產(chǎn)天然氣價(jià)格明顯偏低。作為中國最大的天然氣生產(chǎn)企業(yè)，中國石油等城市燃?xì)忸惿鲜泄局档藐P(guān)注。
石油石化行業(yè)估值水平提升
油價(jià)改革方面，完善成品油價(jià)格形成機(jī)制，縮短調(diào)價(jià)周期，改進(jìn)調(diào)價(jià)操作方式，提高機(jī)制運(yùn)行透明度。
中金公司認(rèn)為，石油、天然氣和化工行業(yè)“十二五”的主旋律是放慢發(fā)展速度，調(diào)整結(jié)構(gòu)，節(jié)能減排，提高行業(yè)集中度。根據(jù)《中國石油和化工行業(yè)“十二五”發(fā)展指南》，2015年石化行業(yè)計(jì)劃總產(chǎn)值為16萬億元，對(duì)應(yīng)“十二五”期間的年均復(fù)合增長速度為12.5%，比“十五”和“十一五”期間的20.1%和21.3%大幅放緩，且低于此前行業(yè)預(yù)測的13%-15%。在增加資源、節(jié)能減排的大前景下，在油氣行業(yè)里看好的子領(lǐng)域，包括：石油巨頭中國天然氣儲(chǔ)量及產(chǎn)量的增長；民營油田技術(shù)服務(wù)和設(shè)備公司可能實(shí)現(xiàn)的高速發(fā)展；門站氣價(jià)提升對(duì)陸上國產(chǎn)氣價(jià)值的提升；煉油及銷售一體化毛利的提升潛力；煉油催化劑的開發(fā)升級(jí)；LNG生產(chǎn)和銷售以及相關(guān)設(shè)備制造行業(yè)等。
海通證券表示，石化行業(yè)的投資機(jī)會(huì)將主要來自于政策調(diào)整。如果成品油定價(jià)機(jī)制、石油特別收益金起征點(diǎn)、天然氣定價(jià)機(jī)制等能在2012年進(jìn)一步改進(jìn)，將有助于石化行業(yè)整體估值水平的提升。
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