| 期貨市場的風險規(guī)模大，涉及面廣，具有放大性、復雜性與可預防性等特征。
期貨的風險成因主要有價格頻繁波動、保證金交易的杠桿效應、非理性投機及市場機制不健全等等。因此風險控制對期貨市場來說是一個很重要的問題。
期貨風險類型較為復雜，傳統(tǒng)意義上，大家普遍認可的一個標準是從保證金使用比率的角度來進行控制。
1987年世界期貨投資比賽冠軍安德列·布施先生(Mr. Andreas Bosch)的資金管理秘訣，實用性很強，國內很多實戰(zhàn)高手也采用類似的方法。如果你經過很長時間的使用與比較，就會有所體會。下面就是布施先生關于資金控制方法的經驗之談。
第一個原則是，你一定要有一個科學明智的資金管理方法，通常我們會討論：用百分之幾的資金來做保證金？拿出多少錢去承擔風險？
因為使用止損措施，所以我們應該知道自己冒了多大的風險。在交易中，布施會使用幾種方法：一種是正常方法，一種是積極方法，一種是保守方法。
案例1：正常方法，就是當市況一切正常。
布施會拿出5%的錢來承擔風險，比如賬戶上有10萬元，就拿出5000元，若每次虧損控制在600元以內，就可以虧8次。也就是說，布施每次下止損單時，如果只允許虧600元的話，可以有8次入市的機會。
根據(jù)布施的原則，如果賬戶虧5%，只剩95000元，就要變成保守賬戶了。一個保守賬戶只拿2.5%用于承擔風險，直到資金總額恢復原來的10萬塊錢。記住，如果你很久都沒賺到大錢的話，那雖然不太妙，但你仍然“活”著。如果虧光了，那你就徹底完蛋了，一切都結束了。
案例2：要贏錢的話，投資者就一定要冒險，風險大小視資金數(shù)額而定。
有10萬塊錢，拿出5%，賺了5000塊的話，那么就可以變成積極性賬戶。現(xiàn)在，你可以動用的錢等于6%的資金加20%利潤。也就是100000×6%＋5000×20%，等于7000塊了。每賺5%時，就增加1%作為積極性的支配資金。比如，客戶賺到13萬塊錢的時候，10%賬戶金額＋20%利潤＝13萬×10%＋3萬×20%＝19000塊，13萬塊錢中拿出1.9萬塊，這樣我們就能有30多次的入市機會了，現(xiàn)在客戶所冒的風險僅由他的利潤來承擔了，并不是本金。
1987年，布施贏得世界冠軍，用的就是這種方法。他是在1月2日拿到客戶的200萬塊錢，接著用自己的理論系統(tǒng)炒作了12個月，得到了20倍的利潤。在這里要特別提到的是，布施第一個月我虧損了18%。因為開頭就處于劣勢，所以他把賬戶調整為保守模式，做起來很悶。當他打平的時候，就轉向積極的模式，投資額持續(xù)增大，因為積累的利潤讓可以讓他加碼更多的頭寸，所以增長越來越快。這個原則告訴大家有3種處理資金的態(tài)度。
第二個原則是資金管理的比例要前后保持一致，在相同時段用同樣的比例，因為交易是一項投資和事業(yè)性的決策，這可以幫助我們較容易地生存下來。
案例3：假如你是一個很差勁的炒家，但只要你一直保持只虧2%的限度，你就可以生存很長時間。布施另外常用的一個原則是：如果任何一個賬戶虧損超過25%，就停止交易。他從未停過任何一個賬戶。并不是說這種管理模式能對投資者的資金得到100%的保障，重要的是，它使你認識到你目前處事的方法是正確的，決策是對的。
布施先生的風險控制方法的設計思路是基于最基本的資金變化，看似其貌不揚，其實實用性很強。
參與期貨投資需要一種激情，每個人選擇的風險度要以不影響自己的思維為佳，任何時候，都要讓自己的大腦保持清醒活躍狀態(tài)。 |
