青島期貨公司 2012-2-10 青島期貨開戶
投機是不是在撞大運？期貨市場到底有沒有人可以長期穩定地盈利？和真正的高手交流之后，我們發現，期貨市場是有規律可循的。個性張揚的李永強，靠日內超短線交易保持戰無不勝的記錄；大氣穩健的楊洪斌，趨勢盡在掌握中，“中期杯比賽”桂冠盡收囊中。在日前由新湖期貨主辦的“走向專業投資之路”第三場，筆者有幸結識了來自新加坡的技術分析大師李欣京。
李先生告訴我們，技術和技巧是有嚴格區分的。技巧是在特定時間和環境下根據技術分析的結論使用的方法。技術不是一成不變的，要用哲學的思辨動態地看待問題。正如李永強和楊紅斌的投資哲學都可以穩健獲利，對應不同的周期（如5分鐘線、小時線、周線等）就有不同的操作風格與之相匹配。條條大路通羅馬，投資者找到適合自己的交易系統，剩下的就是一如既往地堅持下去。
交易中決定我們判斷的常見的噪音有基本面因素、媒體聲音、技術面因素和群體意向性四個方面。
單就技術面因素來看，又有形態分析和技術指標之分。特定的形態反映特定的市場心理，如頭肩底、雙頂、旗形和楔形反映當時市場的群體意向性的變化。最典型的如豆油6月初至7月中旬的雙頂形態。豆油在春季雪災行情炒作之后，有一個傾斜向上的振蕩行情。7月8日—17日多方在依托60日均線做最后的抵抗之后，行情一路下挫，顯示了市場人氣由謹慎看多—觀望—強烈看空的氛圍。同樣的還有豆粕6月6日—7月18日的頭肩頂形態的反轉。楔形和旗形是非常消耗能量的形態。比如白糖901合約7月17日—8月25日的旗形下降走勢，空方的能量在8月26日突破旗形下沿之時已是強弩之末，隨后展開一波凌厲的反彈走勢。市場的心態往往表現在K線圖中的形態，形態的周期可長可短，日K、30分鐘甚至5分鐘都有可能。而高手往往善于捕捉形態將要完成的建倉位。
技術指標的不確定性在于在不同的市場階段（如上升趨勢和下跌趨勢）其表現是不同的。比如投資者所熟知的RSI指標，統計概率顯示上升趨勢的波動范圍在20—80之間；而下跌周期的波動范圍在30—70之間。每一段大的行情都能成就一撥人，問題是行情轉勢之后思維如果不能及時轉變，市場就會把他的利潤盡數收回。
另一個值得我們深思的是媒體的聲音。這是一個信息爆炸的時代，我們每天接收到太多太多的信息，有用的和無用的，往往對我們的判斷產生影響。李先生用原油的例子很好地做了詮釋。6月26日，歐佩克輪值**站出來稱國際油價不會下跌；之后美國媒體發表言論“國際油價體現了正常的供求關系”；在7月22日提交的報告中，CFTC的調查人員稱，根據他們的統計數據，投機活動并未“系統性”地推高油價，這項報告稱，能源價格飆升的原因在于供需基本面，而不是投機活動。隨著伊朗試射核導彈，油價也飆升到了天上，突破147美元。每一輪瘋狂的最后總是伴隨著慘痛的下跌，對于我們投資者，重要的是思考信息背后的意義，而不是信息本身。正如筆者之前提到過的“黑龍江大豆蟲害”的出現時點。黑龍江大豆病蟲害每年都有，這么多螟蟲也不是一天就長成的，為什么偏偏在8月初的時點上讓媒體挖掘出來，這是值得我們思考的。期貨研究員的職責之一就是對于海量的信息在行情走勢中解讀，去粗取精、去偽存真，形成自己對行情的看法，而非人云亦云、草木皆兵。 本文來源中國國際期貨青島營業部 www.ikworld.cn
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