任何一種商品的價格歸根結底還是由其供需關系決定,PVC也不例外。無論是上游原料成本、國家各項政策以及宏觀經濟面等因素,都是通過影響PVC的供應和需求關系,來影響價格的。
1.上游原材料的影響 目前,PVC行業步入高成本支撐時代已經勿庸置疑,行業利潤被極大壓縮,此時商品的價格通常會與其生產成本相差不大,而且,PVC的生產工藝路線有多條,相對而言,低成本的工藝路線的原料價格會對PVC的價格影響更大一些。如2005年-2008年上半年,油價一直高位運行,電石法PVC制備工藝的生產成本較低,由于國內主要以電石料為主,導致PVC價格并未隨著乙烯、原油價格進行同步上漲。同樣道理,2008年下半年至今,由于煤炭限產保價,電石成本一直居高不下,而原油價格則較低,導致乙烯法PVC的生產成本較低,此時,市場供應的PVC主要以乙烯料為主,電石料企業根據價格調整自己開工率高低,對市場供應進行補充。所以,在PVC生產成本這部分,影響價格的主要因素應該考慮煤炭、焦炭、電力、電石、原油、乙烯、VCM等價格成本,另外,原鹽的價格也會通過氯的價值傳導對PVC的價格進行一定程度的影響。
(1)煤炭、焦炭、電力:
由于我國工業用電仍以火力發電為主,焦炭也主要來源于煤炭,所以,三者的價格基本綁定,在此進行統一分析。根據電石法PVC的制備成本,噸聚氯乙烯折合電力消耗約為7000度左右,折合煤炭消耗量3噸左右,能源成本占生產成本比重超過50%,因此,煤炭、焦炭、電力等能源的價格波動將直接影響PVC的市場價格。目前,我國煤炭行業施行限產保價,這不但對我國電石法PVC的生產成本是一個有力支撐,而且部分企業可能轉而直接出售煤炭原材料,而不是進一步加工為PVC再出售,從而影響電石法PVC的供應,進一步提升PVC價格,直到PVC能達到一個合理的價位。
(2)原油、乙烯、氯乙烯、二氯乙烷
從世界范圍來講,PVC的生產仍以乙烯法為主,目前,我國PVC主要以電石法為主一是受益于前期電石法的低成本,二是對國外PVC實施反傾銷和原油的高價運行。現在隨著原油價格的回落,以及我國對外實施反傾銷的到期,進口料已經開始沖擊國內市場。雖然在有關協會的努力下,我國對外實施PVC反傾銷的政策得以暫延一年,但原油價格在50美元以下的持續低位運行,即使我們在對進口料征收了較高的反傾銷稅之后,仍然有部分進口料大量涌入了中國市場,據統計,2008年12月份一個月進口的PVC就占了全年總進口量的70%。所以,原油、乙烯以及進口氯乙烯(VCM)和二氯乙烷(EDC)的價格高低,也會直接影響PVC的價格走勢。另外,由于我國只對國外PVC實施反傾銷,而對VCM和EDC并未實施保護政策,國內部分PVC生產廠家可能會直接從國外大量低價購進VCM聚合成PVC,所以,原油和VCM等下游產品價格的高低,會對國內PVC的價格有直接影響。
(3)原鹽
原鹽的主要消費領域就是氯堿產品的生產,原鹽電解后產生的氯部分用于生產PVC和其他氯產品,鈉部分用于生產純堿和燒堿。雖然在PVC的生產成本中,氯并不是一個主要影響因素,但鈉部分卻是燒堿和純堿的主要成本。所以,原鹽的價格會直接影響堿產品的價格,并影響市場對堿產品的需求,而PVC和堿之間存在一個氯堿平衡問題,間接影響PVC的供應量,從而影響其價格走勢。
2.影響PVC下游需求的因素
(1)房地產行業
根據行業發展階段,PVC已經進入成熟期,具有明顯的買方市場特征,因此,下游需求在這階段對商品價格的影響則顯得格外重要。PVC的最大消費領域是型材、異型材和管材,主要用于建筑領域,所以,未來國內房地產市場的發展態勢對PVC的需求起決定性的作用。另外,我國目前正處于農村城市化進程之中,一些基礎設施投資也會對PVC的消費有一定的拉動作用,但由于國外發達國家已經完成這個過程,對PVC的需求基本達到飽和,加上金融危機的蔓延,國際市場購買力下降,房地產行業處于周期低谷,不排除國外進口料大量涌入國內的可能,會對國內市場價格造成一定的沖擊。
(2)國內經濟走勢
已有數據表明,GDP的增速對PVC的價格是一個有力支撐,所以,國內未來經濟走勢將直接影響PVC的價格。為了應對國際金融危機的沖擊,我國政府執行40000億的經濟刺激計劃,旨在保障國內經濟增長,主要投向基礎設施和農業建設方面,這可能會激發國內對PVC的市場消化能力。
(3)塑料制品的出口
除了型材管材以外,PVC還在塑料容器、玩具及其他產品的包裝和日用品(如膠鞋、鞋底、雨披和運動用品)等領域也有廣泛應用。據統計,我國每年對外出口68億雙鞋子,50%的家電用于出口,這些塑料制品的出口情況對PVC的需求也會產生一定的影響。
3.國家政策的影響
(1)石化行業振興計劃
目前,國務院審議并原則通過了石化產業和輕工業產業調整振興規劃,決定加大對石化企業的信貸支持,將停止審批單純擴大產能的焦炭、電石等煤化工項目,加快結構調整,優化產業布局。對煤化工的限制及對原油石化行業的支持,據稱,將有60-80萬噸的大乙烯項目將要投產,這可能會對我國PVC的生產結構產生一定影響,從而改變目前的PVC定價機制。
(2) 節能減排行業準入條件
節能減排一直是我國政府工作中的重中之重,PVC行業是典型的高能耗行業,為了優化產業結構,我國對氯堿行業實施新的準入條件,對22個高能耗產品施行最高能耗限制和最低能源利用率,其中電石、PVC、燒堿等均在限制范圍之內,這將在特定時間段內對PVC的供應量產生影響。另外,《節約能源法》還對建筑節能進行了規定,據統計,PVC在歐洲窗框節能方面扮演著重要的角色,每年可幫助家庭房屋節約熱成本10億歐元,因此,隨著我國節能工作的深入,未來我國可能會對PVC節能窗框有進一步的需求。
(3) 出口退稅率和出口限制加工貿易
2007年,我國將PVC的出口退稅率由11%直接下降到5%,由于我國PVC出口本身就是依靠價格優勢,所以,出口退稅率的下調以及出口限制加工貿易,將進一步壓縮出口產品的利潤空間,削弱PVC生產廠家出口積極性,加重我國PVC供大于求的局面,尤其是那些通過進口VCM和EDC生產PVC再加工出口的企業。
(4) 反傾銷政策
反傾銷對我國PVC價格走勢的影響可以從兩部分闡述,一是我國對來自韓國、日本、美國和俄羅斯等國外PVC實施反傾銷政策,通過征收高額的反傾銷稅將其拒國門之外,從而在特定歷史階段,穩定國內PVC的供應結構;另外,我國目前PVC供大于求的形勢非常嚴峻,開工率不斷降低,正由凈進口國向出口國轉變,但國外同時也會出于對本國產業的保護考慮,對我國出口的PVC實施反傾銷,如印度、土耳其的特殊保護政策等,這必將使我國PVC出口受阻,從而影響國內的供求關系。
4.其他相關領域商品的影響
(1) 純堿行業的影響
我國PVC的生產主要以電石法為主,在生產PVC的同時,通常會生產等物質量的堿,在PVC需求低迷,開工率不足的情況下,堿的產量也會降低,從而改變堿的供求關系。同樣道理,堿的價格以及經濟發展對堿的需求也會反作用到PVC的供應上。
(2) 煉油行業的影響
整個煉油行業是一個系統工程,在提煉汽油、柴油等成品油的同時,也會得到乙烯等化工原材料,所以,如果由于全球經濟不景氣,導致對成品油需求的減少,同時也會降低乙烯的產量,從而影響乙烯法PVC的供應。
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