行情回顧：
豆粕今日弱勢震蕩為主，1月合約尾盤收于3314元/噸，基本收平。種植面積報(bào)告加之延續(xù)的USDA7月報(bào)告的利空效應(yīng)已有效發(fā)揮，7月下旬開始美豆11月震蕩于1050-1100美分/蒲區(qū)間。豆粕總成交今日放量，總共成交192.4萬手。持倉上9月合約持倉減少1.4萬張，1月合約增加5.4萬張，5月合約增加3.9萬手，整體持倉增加8萬手。
行情分析：
美豆11月上周延續(xù)震蕩，期價(jià)在1050美分/蒲一線獲得支撐后向布林道中軌靠攏，但天氣的良好和新作銷售的回落使得期價(jià)難以真正形成反彈，長期熊市的形態(tài)繼續(xù)保持。USDA8月供需報(bào)告，市場關(guān)注著單產(chǎn)和收貨面積的調(diào)整，預(yù)期上偏空。國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨，繼續(xù)體現(xiàn)旺季的成交量，3300元/噸的豆粕成本下游樂于接受，這讓1月盤面壓榨利潤走高。鑒于8月USDA報(bào)告臨近，短多者可逐步減持，8月報(bào)告不確定因素較多，預(yù)期偏空，建議觀望為主。
我們維持短線看多，長期看空的觀點(diǎn)。因美豆新作遠(yuǎn)期供應(yīng)增加的預(yù)期仍在，加之部分機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)美豆新作單產(chǎn)可能高于46蒲/英畝，供應(yīng)壓制使期價(jià)難現(xiàn)幅度較大的反彈。長期來看，CBOT11月合約在1150美分/蒲一線或?qū)⑿纬奢^大的壓力，市場關(guān)注著中國的需求如何對抗龐大的供應(yīng)預(yù)期。2014/15年度是10年以來第一次供應(yīng)增速加快而需求增速減緩的年份，大豆期價(jià)理論上應(yīng)該向成本區(qū)間靠近。
國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨市場報(bào)價(jià)跟盤小漲。今日華北地區(qū)豆粕價(jià)格平穩(wěn)，天津九三43%豆粕報(bào)價(jià)3630元/噸，較上周五小漲20元/噸。山東沿海地區(qū)豆粕價(jià)格下調(diào)，日照中紡3610元/噸，較昨日略漲10元/噸。江蘇泰州報(bào)價(jià)平穩(wěn)，3700元/噸，較上周五調(diào)高30元/噸。目前現(xiàn)貨成交進(jìn)入旺季，下游收緊備貨周期，但進(jìn)口大豆原料供應(yīng)充足，9月基差在50元/噸一線。
8月USDA報(bào)告臨近，短多者可逐步減持，8月報(bào)告不確定因素較多，預(yù)期偏空，建議觀望為主。 |
