政策糧去庫存較為迫切，每周投放市場約800萬噸，再加上輪換玉米持續性出庫，國儲玉米不斷加大投放力度，同時進入8月份后，華中、華北地區早春玉米也將陸續上市，玉米供給端壓力重重。截止目前，全國玉米平均價格指數1822，較上周1853跌31，跌1.67%，其中山東地區深加工企業玉米收購價區間1760-1880元/噸，較上周繼續下跌20-90元/噸不等，原料玉米價格下跌，企業生產成本降低，利空玉米淀粉市場。
國內玉米淀粉現貨市場價格延續弱勢行情，在現貨跌勢未止的背景下，整體交投氛圍清淡，現在市場供強需弱矛盾尖銳，玉米淀粉整體積弱難返。雖然南方降雨減少以及高溫天氣到來，但下游消費卻難有所好轉，企業補庫意愿難以回升。由于東北新價格的未明朗以及現貨價格未出現企穩跡象，導致當前玉米淀粉市場還缺乏形成趨勢性上漲的各種條件。目前華北地區因前期走貨不暢導致的庫存貨源高企壓力，讓整個玉米淀粉重新回到憂慮之中，整體行業去庫存進度緩慢。
玉米淀粉銷區市場觀望氣氛較濃，因下游需求放量不足且市場尚不明朗，多數市場人士操作較為謹慎，低迷的行情一時難以緩解。截止到目前，山東地區玉米淀粉主流報價在2150-2200元/噸，主流成交價格在2100-2150元/噸;河北地區含稅主流報價在2100-2150元/噸;河南地區玉米淀粉主流價格在2300-2350元/噸;東北地區玉米淀粉目前市場尚無正式公布價格，因企業之間存在差異，價格略顯混亂，暫無主流價格，但多數市場人士心態較為悲觀，價格看跌至2000-2050元/噸，后市價格下行風險猶存。
據了解，國內多數玉米淀粉廠家基本處于虧損狀態，截止目前，山東地區淀粉企業加工一噸玉米虧損168元/噸，河北地區淀粉企業加工一噸玉米虧損130元/噸，河南地區淀粉企業加工一噸玉米虧損135元/噸，遼寧地區淀粉企業加工一噸玉米虧損88元/噸。由于目前淀粉企業基本處于虧損狀態，因此淀粉企業開工率也繼續下滑，其中華北地區表現尤為明顯，目前華北地區中小廠家普遍走貨困難。
下游需求清淡，而淀粉市場產能過剩，廠家庫存壓力巨大，淀粉廠虧損明顯，個別較小廠家已選擇停產檢修，多數廠家也在逐步限產，其中山東、河北等地廠家大多限產50%左右，東北地區近期開工率保持高位穩定運行，目前主要企業基本維持滿負荷生產。據了解，截止到目前，國玉米淀粉行業內開工率在61.38%左右，周環比下跌3.12%，考慮到當前庫存壓力高企以及虧損不斷擴大，后期行業開工率仍有繼續下滑的風險。
筆者認為從目前的情況來看，玉米淀粉現貨價格上漲阻力重重，目前談價格上漲確實為時過早，7月份南方需求的持續不給力造成市場悲觀情緒彌漫，倉庫貨源消耗進度緩慢，綜合當前成本、需求以及庫存方面的因素來看，預計玉米淀粉市場延續弱勢穩定走勢，低迷的行情一時難以緩解。后續東北地區或將利用價格優勢將重拾在東南沿海一帶市場份額，在一定程度上壓制住華北玉米淀粉價格上行的空間以及去庫存的節奏，但我們仍對8月份需求放量持樂觀的態度，一方面來自于南方雨季結束之后下游剛需的補庫，尤其是今年我國多個地方遭遇高溫天氣的侵襲，理應帶起飲料和冷飲消費從而拉動淀粉和淀粉糖采購需求，另一方面中秋節提前備貨的作用也將不容忽視，節日需求拉動作用或者在8月中旬將得到兌現，隨著7月底以及8月份初集中訂單期的到來，淀粉現貨價格不宜過分看跌。 |
