國(guó)內(nèi)鄭棉五月中下旬開始走跌，主力從最高16540元/噸震蕩走跌至今約1250元/噸左右。目前國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利多因素逐漸退出，在新年度全球棉花播種面積大幅增加的壓制下利空因素開始發(fā)發(fā)酵，短期看依然有下跌空間。
國(guó)際市場(chǎng)利多因素減退
美農(nóng)報(bào)告不斷調(diào)高本年度美棉的出口數(shù)據(jù)，導(dǎo)致美國(guó)2016/2017年度棉花期末庫存一再下降，不斷下滑的期末庫存以及盤面近期低位吸引大量資金增倉做多。隨后，美棉出口數(shù)據(jù)開始不及預(yù)期，中國(guó)和印度取消訂單，做多資金獲利了結(jié)，美盤高位回落。
本年度，美棉可出口量十分有限，對(duì)國(guó)際棉價(jià)的的支撐力度減弱;就目前而言下一市場(chǎng)年度美棉出口強(qiáng)勁，但隨著全球棉花產(chǎn)量增加等利空因素的發(fā)酵，不排除后期美棉出口訂單被取消或者出口下降的情況發(fā)生。
印度評(píng)級(jí)和研究公司日前發(fā)布的報(bào)告稱，本年度國(guó)內(nèi)棉價(jià)高、種棉收益好，2018財(cái)年印度植棉面積預(yù)計(jì)擴(kuò)大10-15%，印度國(guó)內(nèi)下年度棉花供應(yīng)量增加。印度棉花協(xié)會(huì)最新預(yù)測(cè)顯示，2016/17年度印度棉花產(chǎn)量為586.5萬噸，多余供應(yīng)為187.8萬噸。截至5月底，印度新上市量累計(jì)達(dá)到520.6噸，高于上年同期的378.2萬噸，約占產(chǎn)量預(yù)測(cè)的90%。印度籽棉交售、加工、上市量后來居上，但仍有一定量的印度棉花推向國(guó)際市場(chǎng)，目前印度棉銷售仍是四面環(huán)敵，后期承壓。
儲(chǔ)備棉成交率價(jià)齊降，原材料供給充足
隨著美棉價(jià)格的回落，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉拋儲(chǔ)底價(jià)本周下調(diào)281元/噸至15604元/噸，同時(shí)，成交率和最高加價(jià)也隨之下降。5月31日，中儲(chǔ)棉管理總公司計(jì)劃掛牌出庫銷售儲(chǔ)備2.94萬噸，實(shí)際成交2.06萬噸，成交率69.94%，成交平均價(jià)折3128價(jià)格16242元/噸(較前一日價(jià)格走跌417元/噸)。5月中下旬開始，國(guó)內(nèi)儲(chǔ)備棉拍賣成交率明顯走低，一方面因?yàn)閽亙?chǔ)底價(jià)節(jié)節(jié)走高，與現(xiàn)貨價(jià)格的差距越來越小;另一方面則因?yàn)檩喅雒拗行陆薜恼急认陆怠?/P>
截至5月31日，儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交128萬噸，成交率70.7%，日均成交量約為2.13萬噸。目前距離拋儲(chǔ)結(jié)束共計(jì)3個(gè)月、66個(gè)工作日，按照目前的日均數(shù)據(jù)計(jì)算，還將有140萬噸儲(chǔ)備棉流入市場(chǎng)。據(jù)棉花協(xié)會(huì)物流分會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止4月底，全國(guó)棉花商業(yè)庫存為187.24萬噸，工業(yè)庫存為63.87萬噸，國(guó)儲(chǔ)棉5月份向市場(chǎng)投放41萬噸.粗略計(jì)算(不含進(jìn)口)，4-8月份我國(guó)市場(chǎng)共有431萬噸的棉花，再加上進(jìn)口棉，國(guó)內(nèi)未來幾個(gè)月內(nèi)供給完全無憂。
據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部估計(jì)，在今年8月1日開始的棉花季，全球產(chǎn)量將攀升6.9%，除中國(guó)外的全球庫存將創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄。從基本面角度而言，無論是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外，棉價(jià)都將承壓，在利多因素逐漸消退的當(dāng)下，利空因素開始發(fā)酵，鄭棉仍將承壓下行。目前正值北半球棉花種植、生長(zhǎng)期，天氣炒作將會(huì)對(duì)棉價(jià)形成一定的支撐。 |
