滬鎳延續周三強勢，在近期有色金屬走勢總體偏弱的情況下，異軍突起，連續兩個交易日收陽。截至昨日收盤，滬鎳主力1605合約上漲590點或0.89%，報67050元/噸，盤中最高觸及67340元/噸。
現貨市場,據廣州期貨數據，周三，金川鎳板出廠價為67200元/噸(+700)，金川公司出貨積極性增加，貿易商調價出貨，下游適量采購。
回顧2016年第一季度走勢，鎳期價可謂跌宕起伏。方正中期期貨指出，1月鎳期貨沖高失利回落，維持震蕩整理格局，未能實現有效突破，市場對于大宗商品需求憂慮日盛。2月鎳期貨先抑后揚，月初因市場憂慮鎳供應龐大、下游需求不振，鎳價跌至12年低點，并一度跌破每噸8000美元關口;春節后國內雖然低開，但還是在美聯儲加息預期放緩、中國和歐洲偏寬松的市場氛圍下出現修復性反彈。3月初，在大宗商品普漲帶動下，鎳期貨一度出現較為強勁的上攻態勢，但是隨著獲利了結出現，鎳價跌勢相對更兇猛，并呈現再探前低的可能性。
總體來看，在高庫存壓力下，鎳價上方壓力沉重，仍需要進一步消化利空壓力等待局勢好轉。庫存方面，截至4月5日，LME庫存430506噸，環比減少1350噸;注銷倉單124992噸，注銷倉單占庫存比29%，環比持平。周三，SHFE庫存68458噸，較昨日減少150噸。世界金屬統計局(WBMS)最新公布的數據顯示，2015年全球鎳市供應小幅短缺1.3萬噸，2014年供應過剩24.18萬噸。
展望后市，全球主要鎳供應商減產不明顯，國內產能也有所恢復，進口窗口第一季度不明顯或影響年初電解鎳進口，鎳供應總體充足。國內外累計庫存略有下降，但總量依然龐大。鎳仍需要消化利空，甚至繼續去產能，需求端有待進一步好轉。預計LME鎳價2016年第二季度波動區間在8000-10000美元/噸之間，滬鎳主要波動區域或在60000-80000元/噸之間。
綜合來看，隨著鋼廠復工，高鎳鐵采購偏緊，提振鎳板采購需求，但終端需求疲軟乏力，旺季特征不突出，使得市場對后市普遍悲觀，多空雙方分歧逐漸縮小。在油價企穩反彈后，空頭積極了解獲利頭寸，推升鎳價回升。短期滬鎳預計震蕩運行，市場焦點或更多關注外圍市場變化，建議投資者暫時觀望為主。 |
