一周行情回顧
上周一，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，布倫特原油期貨在期滿日繼續(xù)下跌，然而美國(guó)基準(zhǔn)原油期貨觸底技術(shù)性反彈。上周二，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，國(guó)際油價(jià)盤中一度下跌，然而有分析師預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)可能維持低利率，美元匯率下滑支撐了石油期貨市場(chǎng)，同時(shí)巴德里預(yù)計(jì)歐佩克可能在11月會(huì)議上決定減產(chǎn)，尾盤國(guó)際油價(jià)突然反跌為漲，歐美原油期貨急劇反彈。上周三，美國(guó)原油庫(kù)存增長(zhǎng)出乎市場(chǎng)預(yù)料，加之美元匯率反彈打壓以美元計(jì)價(jià)的商品期貨市場(chǎng)，國(guó)際油價(jià)漲后再跌。然而利比亞關(guān)閉一座油田的消息抑制了油價(jià)跌幅。上周四，一周以來(lái)，國(guó)際油價(jià)漲跌無(wú)常。然而美國(guó)原油庫(kù)存意外增長(zhǎng)，市場(chǎng)需求仍然疲弱打壓石油期貨市場(chǎng)，美元匯率增強(qiáng)也抑制投資者對(duì)以美元計(jì)價(jià)的商品期貨興趣。但是有關(guān)歐佩克可能減產(chǎn)的預(yù)測(cè)以及利比亞局勢(shì)仍然支撐市場(chǎng)，油價(jià)跌勢(shì)受限。上周五，美元匯率繼續(xù)增強(qiáng)，美國(guó)原油庫(kù)存增加繼續(xù)打壓WTI,然而有關(guān)歐佩克可能在11月份會(huì)議上減產(chǎn)以及利比亞原油產(chǎn)量下降支撐布倫特原油期貨。
EIA周度報(bào)告概述
美國(guó)能源信息署數(shù)據(jù)顯示，2014年8月份歐佩克原油日產(chǎn)量3015萬(wàn)桶，比2014年7月份日均增加37萬(wàn)桶。其中沙特阿拉伯8月份原油日產(chǎn)量1000萬(wàn)桶，比2014年7月份日產(chǎn)量增加20萬(wàn)桶。利比亞8月份原油日產(chǎn)量51萬(wàn)桶，比2014年7月份日均產(chǎn)量增加7萬(wàn)桶。伊朗原油日產(chǎn)量維持在280萬(wàn)桶。8月份尼日利亞原油日產(chǎn)量210萬(wàn)桶，比修正過(guò)的7月份日產(chǎn)量增加5萬(wàn)桶;8月份伊拉克原油日產(chǎn)量313萬(wàn)桶，減少1萬(wàn)桶;8月份安哥拉原油日產(chǎn)量165萬(wàn)桶,增加了5萬(wàn)桶;8月份阿爾及利亞原油日產(chǎn)量維持在115萬(wàn)桶。8月份卡塔爾原油日產(chǎn)量76萬(wàn)桶。
備受市場(chǎng)關(guān)注的美國(guó)庫(kù)欣地區(qū)原油庫(kù)存減少了35.7萬(wàn)桶，已經(jīng)不足2000萬(wàn)桶，該地區(qū)是紐約商品期貨交易所輕質(zhì)低硫原油交割地。
后市展望
盡管我們認(rèn)為長(zhǎng)周期國(guó)際原油價(jià)格將維持弱勢(shì)格局，未來(lái)其價(jià)格重心有望進(jìn)一步下移。但就短周期而言，國(guó)際油價(jià)基本反映了地緣政治因素減弱及供需矛盾突出等因素，在缺乏可預(yù)期的事件型風(fēng)險(xiǎn)背景下，我們認(rèn)為WTI原油價(jià)格進(jìn)一步下探恐將觸及頁(yè)巖油70-90美元的生產(chǎn)成本，并且當(dāng)前的庫(kù)欣庫(kù)存已經(jīng)錄得顯著下降，另外，國(guó)際兩大原油期貨合約價(jià)格已經(jīng)到的低位，其均存在階段性較強(qiáng)的技術(shù)性支撐，這將促使部分空頭獲利了結(jié)，所以短線國(guó)際油價(jià)或在階段性低位震蕩。
行業(yè)數(shù)據(jù)及新聞
國(guó)際原油市場(chǎng)最神秘交易首度揭開面紗
長(zhǎng)久以來(lái)，在國(guó)際原油市場(chǎng)上存在這樣一個(gè)項(xiàng)目，其交易操作極度機(jī)密，且規(guī)模極大，是原油市場(chǎng)最大規(guī)模的單一交易，這就是墨西哥對(duì)其原油銷售所作的對(duì)沖。然而，據(jù)金融時(shí)報(bào)援引交易員的消息，這一國(guó)際原油交易市場(chǎng)"最神秘的交易"近期首度揭開面紗。
本周，在一個(gè)全新的數(shù)據(jù)庫(kù)上，一筆龐大的期權(quán)交易公開披露。這引發(fā)了市場(chǎng)猜測(cè)墨西哥政府已經(jīng)鎖定了明年絕大部分出口原油的價(jià)格。
一筆將五百萬(wàn)桶原油的銷售鎖定在80美元/桶價(jià)位的看跌期權(quán)交易本周在一個(gè)互換數(shù)據(jù)庫(kù)公開披露。這筆交易的名稱前綴是Maya，而這正是墨西哥最主要原油品種。
墨西哥原油對(duì)沖操作之所以會(huì)出現(xiàn)在公眾眼皮底下要?dú)w因于美國(guó)最新的監(jiān)管要求。為了提升更多透明度，美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求向互換數(shù)據(jù)庫(kù)披露場(chǎng)外交易的條款。
對(duì)于這一新規(guī)，一位行業(yè)高管向金融時(shí)報(bào)抱怨：
這就是場(chǎng)噩夢(mèng)!電視已經(jīng)有真人秀了，如今連交易都要這么搞，如今再?zèng)]有什么是保密的了。
墨西哥是美洲第三大產(chǎn)油國(guó)，經(jīng)濟(jì)非常依賴原油出口，2013年墨西哥原油出口收入預(yù)計(jì)達(dá)到427億美元。
墨西哥財(cái)政預(yù)算收入的三分之一來(lái)自于國(guó)家原油公司Pemex上繳的稅收。墨西哥政府每年從華爾街銀行處購(gòu)買期權(quán)合約來(lái)對(duì)沖原油價(jià)格的下跌。
兩位墨西哥央行官員在2012年曾表示："(對(duì)沖交易的)目標(biāo)是最小化對(duì)沖項(xiàng)目的成本;因此，盡量減少其透明度尤其重要。"
一直以來(lái)，華爾街銀行與墨西哥政府之間的期權(quán)交易不會(huì)向全市場(chǎng)披露。墨西哥明年的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到240萬(wàn)桶/日，出口量預(yù)計(jì)平均每天109萬(wàn)桶。
這筆交易發(fā)生在周三，并且出現(xiàn)在彭博編撰的數(shù)據(jù)庫(kù)里。一名經(jīng)紀(jì)商獲得了785萬(wàn)美元的收入，這意味著期權(quán)交易費(fèi)達(dá)到每桶1.57美元。
交易的全名是"MAYAPLBOM"，熟悉墨西哥原油對(duì)沖項(xiàng)目的人士稱這代表著Maya原油。這可能只是許多筆交易中的一筆，但市場(chǎng)參與者不能確定披露的這筆是墨西哥全年原油對(duì)沖的開始還是結(jié)束。消息人士向金融時(shí)報(bào)表示墨西哥原油對(duì)沖操作通常每筆五百萬(wàn)桶。
傳統(tǒng)上墨西哥原油對(duì)沖項(xiàng)目在8月中旬開始，9月中旬結(jié)束。因此，首次披露的期權(quán)交易出現(xiàn)在本周這個(gè)時(shí)點(diǎn)讓人驚訝。分析人士稱這可能意味著墨西哥已經(jīng)完成了許多操作。
金融時(shí)報(bào)得到的消息是，花旗和摩根大通參與了去年的對(duì)沖操作，今年預(yù)計(jì)會(huì)再度參與，法巴銀行也會(huì)加入。 |
