華爾街見聞6月5日報道：盼望著，盼望著，OPEC的年度例會終于要在周五召開了。市場普遍預期OPEC不會調整產量配額，但高盛卻敲響了警鐘：別自鳴得意!
高盛衍生品策略師Katherine Fogertey和John Marshall認為，美國石油基金(USO)和能源類特定基金隱含波動率水平持續下降，這表明期權投機者幾乎不認為市場將出現動蕩——即使OPEC會議已進入倒計時。然而，一旦OPEC會議出現令人意外的消息，大家將一窩蜂開展對沖交易，屆時，那些對此缺乏高度關注的投資者將損失慘重。
彭博社援引BMO高級股票衍生品交易員Max Breier觀點稱：“盡管OPEC會議的內容已經被市場普遍預計到(將對產量配額作出任何調整)，但投資者可能圍繞會議聲明的細節制造出一些市場波動。如果市場正在尋找一個催化劑，那將會在細枝末節之處發現它。”
截止6月3日的彭博社追蹤的數據顯示，能源股票類ETF的一個月期對沖成本自一月份以來下滑了59%，而原油類ETF一個月期對沖成本則從二月份以來跌去46%。“這說明投資者沒指望OPEC會議將是影響市場的特定催化劑。”高盛兩位策略師這樣寫道。
他們稱：“期權市場說明，市場對原油和能源類股票的自滿情緒正處于一種危險的水平。鑒于當前不平衡的倉位和較大的交易量，當分析師們預計沒什么大新聞會發生的時候，我們則認為，波動性恰恰有可能發生。”
高盛并不看好短期油價前景。由于供應過剩、生產商容易獲得資金這兩大因素對市場構成拖累，油價可能在十月份跌至每桶45美元，高盛分析師Jeffrey Currie和Damien Courvalin在5月18日發布的研報中發表了如此觀點。這一預估值比WTI油價周三收盤價低了25%。
關于原油市場的未來走勢，摩根士丹利表達了擔心。該行稱，本次OPEC維也納會議恐怕難見任何成效，原油市場充其量也就是出于多年周期性復蘇的過程之中而已，而且美元也正在影響原油價格。油價則會反過來影響美國通脹風險溢價和利率。盡管中期看多原油市場，但油價將重拾波動性，這也就意味著通脹風險溢價僅會循序漸進地回暖而已。
華爾街見聞提及，包括伊朗石油部長Bijan Zanganeh、利比亞代理副總理Mohammad Oun在內的原油業內人士普遍預計，OPEC將按兵不動，仍不會強制成員國嚴格遵守產量配額。 |
