8月25日以來，在原油價格大幅反彈引起成本上升的帶動下，塑料期貨主力1601合約出現了大幅上漲，價格由最低8040元/噸漲至最高8755元/噸，上漲715元/噸，累計漲幅達到8.89%。但后市受制于供需失衡，原油價格反彈的高度受限。這決定了塑料此輪上漲動能不足，近期仍需以反彈思路對待。
原油反彈后繼續乏力，成本支撐難以為繼
受美元回調和美國商業原油庫存下降的影響，國際原油期貨出現了大幅上漲。近期，市場傳言OPEC對于目前的原油價格表示擔憂，OPEC內部可能會就低油價問題交換意見。此消息說明OPEC無法以降低油價的方式擠出頁巖油，原油供需失衡問題將長期存在。
據筆者分析，OPEC成立之初的作用主要是為了防止原油價格大幅波動，但是考慮到目前原油供需過剩，OPEC的作用則被大大削弱。一旦OPEC單方面減產原油，其市場份額勢必會被搶占。如果市場要通過減產的方式來使原油重新達到平衡，那么唯一的可能性就是全球范圍內的原油減產，這也是OPEC近期透露的意愿，但OPEC的想法有些一廂情愿。
總之，短期內原油供需失衡問題很難得到解決。OPEC單方面減產的可能性非常低，未來原油供給量仍將在3100萬桶/日水平，價格弱勢難改。
塑料自身基本面趨弱，價格很難持續上漲
從塑料自身的供需結構來看，塑料基本面弱勢依舊。首先，8月26日華北、華東、華南、華中四大地區部分石化庫存較8月18日庫存增加近2萬噸，漲幅達37.81%;其次，國內前期因臨時故障停車的裝置多數重啟，市場貨源供給在一定程度上增加，塑料的整體供給仍趨寬松。
通常情況下，成本上升只能起到穩定塑料價格的作用，塑料價格上漲仍然需要自身基本面的支撐。但是目前塑料基本面不爭氣，塑料價格很難持續上漲。
通過上文論述，近期塑料價格上漲主要是受原油價格上漲帶動成本上升的影響，考慮到原油供需失衡短期很難得到改善，加之塑料自身基本面趨于弱勢，塑料價格上漲仍需以反彈思路對待。筆者預計，塑料價格很難突破60日均線和8850元/噸附近的強壓力區域，近期價格上漲可能乏力。 |
