“因為地煉企業庫存高企，因此未來8月后中國進口原油量將可能大幅下降。”6月7日有中石化專家說。
安迅思資訊也持相似的觀點，據其分析師曲涵表示，20家地方煉廠庫存數據顯示，5月底山東地煉汽柴油庫存總量較5月中有所增加。截至5月31日，20家地煉汽柴油庫存總量52萬噸，較5月中增加3萬噸，增幅約為6%。
“成品油庫存的大幅上漲，將讓它們未來進口原油量大幅下降。今年上半年地煉企業大量進口原油，因此在庫存大幅上漲、油價大幅上漲的背景下，未來它們的進口量大幅下降是大概率事件。”那位中石化專家說。
據了解，目前地煉企業已經成為中國原油進口的重要成員，也是今年原油進口中最大的增量。一旦地煉企業大幅下降其進口量，那么8月后的進口原油量將大幅減少，甚至對未來國際油價都有大的影響。
這對于沙特和俄羅斯不是一個好消息。
安迅思資訊稱，中國今年1-4月進口沙特原油1780萬噸，在總進口量中的占比為14.4%，創下10多年新低;而4月中國從俄羅斯進口原油量達480.6萬噸，同比增長52.4%，接近去年12月的歷史最高水平，同時，俄羅斯再度超越沙特，連續2個月成為中國最大的原油進口來源國。
“沙特和俄羅斯都在為中國市場掐架，一旦中國進口量增幅減少，將讓它們對中國的競爭進一步加劇。”隆眾石化網分析師李彥說。
地煉汽柴油庫存量激增
一般來說，地煉企業的庫存是一定比例的，然而5月下旬，其成品油庫存卻大幅上漲。
據曲涵表示，截至5月31日，20家地煉汽柴油庫存總量52萬噸，較5月中增加3萬噸，增幅約為6%。其中柴油庫存27.8萬噸，占庫容能力的18.6%，庫存量較5月中增加0.2萬噸;汽油庫存漲至24.2萬噸，占庫容能力的22.6%，庫存量較5月中增加2.8萬噸。
她認為，之所以這樣，是因為此前國內成品油零售價“三連漲”兌現，在上調預期主導下，大型批發商等玩家多在調價兌現前囤貨備貨，調價兌現后離市消耗庫存所致，“只有下一次上漲調價前，他們才會再次大規模進貨”。
而目前沒有調價時，地煉企業只是依靠其成品油消費帶動。“汽油方面，終端需求表現平淡，地煉近期汽油出貨慘淡，庫存拉升。”她說。
那位中石化專家進一步表示，國際油價大幅上漲至40美元/桶后，對地煉企業還是一個打擊。
“因為國家有40美元/桶的地板價保護，因此此前40美元/桶以下時，地煉企業可以大規模進行低價競爭;然而40-50美元/桶后，地煉企業因為消費稅的影響，已經不能，或者說不會在進行低價競爭，因此地煉企業的出貨慘淡，庫存拉升是肯定的。”他說。
對此說法，曲涵表示認同。
她表示，隨麥收季節的到來，河南、安徽等黃淮地區小麥已進入成熟期，對山東南部煉廠出貨有所提振，但由于后期連續降雨，導致麥收進度放緩，未能持續支撐南部煉廠出貨。對于煉廠集中的北部地煉，因與大區套利空間縮窄，柴油出貨受限，故山東地煉整體庫存較上半月小漲。
成品油庫存拉升，讓其進口原油能力大幅下降;而2月以來國際油價已經有了近一倍的漲幅，這也是地煉企業不敢再次大規模進口原油的原因。
沙特、俄羅斯對中國出口競爭加劇
對于地煉企業可能將大幅下降進口量，沙特和俄羅斯都很擔心。
海關總署數據顯示，4月中國原油進口量約為737萬桶/日，超過美國同期的720萬桶/日，暫時成為全球第一大原油進口國。
因此，沙特和俄羅斯都希望維持，甚至進一步加強其在中國原油市場的地位，為此它們從2015年后就已經在掐架：
沙特此前一直是中國第一大原油進口國，中石油、中石化等在中國沿海各地港口專設了接待沙特油輪的碼頭。
而此前俄羅斯修建石油輸送管線向中石油出口原油，“2015年俄羅斯開始搶占地方獨立煉油廠市場——憑借地方獨立煉油廠的訂單，俄羅斯單月對華原油出口量屢次超越沙特。2015年至今，俄羅斯總共有6次超越沙特成為中國原油月度進口來源國冠軍。”李彥說。
面對俄羅斯來勢洶洶的追趕，沙特自然不會罷休。為了阻止俄羅斯進一步蠶食中國市場，沙特近來開始增加對中國的原油運輸，并且還愿意忍受低于市場的價格。
據路透報道，最近沙特向一家山東地煉——山東京博石油化工有限公司出售了73萬桶原油。這是沙特首次向地方獨立煉廠出售現貨原油，也體現出其爭奪中國市場份額的決心。
“一旦中國進口量增幅減少，將讓它們對中國的競爭進一步加劇。”李彥說。
那位中石化專家表示，一旦地煉企業進口量大幅下降，俄羅斯將是最大的輸家，因為目前俄羅斯出口中國的原油主要是提供給地煉企業的。
他認為，國家應盡快讓上海原油期貨上市，并讓地煉企業應開始意識到利用工具管理和控制油價波動風險的必要性。“目前中國沒有原油期貨，讓很多地煉企業沒法合理控制油價波動風險”。 |
