昨日，在商品期貨多頭氛圍中，多品種迎來上漲。上周企穩(wěn)反彈的PTA期貨昨日擴(kuò)大漲幅，截至收盤，主力1801合約報(bào)5308元/噸，較上周五收盤價(jià)上漲2.2%，成交量達(dá)100萬手，持倉量為90萬手，較上周五增加10.9萬手。
分析人士認(rèn)為，目前，PTA市場供需整體偏緊，原料漲價(jià)支撐價(jià)格反彈，短期資金流入趨勢有助期價(jià)延續(xù)反彈。但也有人認(rèn)為，隨著PTA裝置重啟，供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑑r(jià)格弱勢難改。
化工品反彈提振PTA期價(jià)
上游來看，原油方面，周一國際原油繼續(xù)上漲，并創(chuàng)下2015年7月以來新高。近期市場消息對原油市場整體偏利多：歐佩克將于11月30日在維也納舉行半年例會，討論石油市場供求形勢，市場預(yù)計(jì)歐佩克會決定將減產(chǎn)協(xié)議延長到明年全年;美國原油庫存下降;地緣風(fēng)波蔓延。
“綜合來看，近期原油表現(xiàn)強(qiáng)勢，PTA成本端存在支撐，但本月中旬PTA裝置重啟壓力巨大，PTA供需結(jié)構(gòu)將發(fā)生改變，PTA下跌壓力仍較大。”方正中期期貨能源化工分析師梁家坤表示。現(xiàn)貨市場上，上周PTA現(xiàn)貨價(jià)格小幅下降，華東現(xiàn)貨報(bào)價(jià)在5195元/噸附近。
加工費(fèi)方面，上周PTA加工費(fèi)用有所下跌，目前在661元/噸左右，全周下跌126元/噸，跌幅為15.99%，處于中等偏高位置。供應(yīng)方面，目前PTA工廠開工率整體維持在72%左右的水平，處于歷史同期中等水平。下游消費(fèi)方面，聚酯開工率小幅上升，目前為89.31%，處于歷史同期高位。江浙織機(jī)開工率有所上升，目前為78%，處于歷史同期中等水平。
庫存方面，據(jù)介紹，目前國內(nèi)PTA的庫存天數(shù)為2.5天，處中等水平;PTA期貨倉單和有效預(yù)報(bào)合計(jì)為21365張。
青島期貨公司分析師龐春艷表示，從基本面來看，PTA市場整體原料價(jià)格穩(wěn)中有升，加工差繼續(xù)壓縮，滌絲銷售尚可，聚酯維持高負(fù)荷，供應(yīng)保持緊張局面。此外，化工品反彈氛圍也對PTA帶來提振，資金流入趨勢有利于價(jià)格反彈。
供需會否轉(zhuǎn)向過剩
值得注意的是，近期，PTA裝置重啟預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，上周華彬石化投料運(yùn)行，70萬噸順利出產(chǎn)品，另外70萬噸正在調(diào)試。此外，翔鷺石化能否如期在11月上旬重啟成為本周關(guān)注的焦點(diǎn)。“裝置重啟預(yù)期逐漸兌現(xiàn)，但供應(yīng)緊張局面難以馬上緩解，外圍商品上漲將提振PTA期價(jià)。”龐春艷認(rèn)為，原油價(jià)格偏強(qiáng)，化工品整體反彈對PTA略有提振。
“近期化工品反彈，PTA價(jià)格相對偏低，資金入場或引發(fā)價(jià)格階段性走強(qiáng)，可嘗試短線做多。”龐春艷說。
不過，青島期貨公司能源化工研究組則認(rèn)為，在需求端季節(jié)性走弱和供應(yīng)端逐步寬松的雙重壓力下，預(yù)計(jì)PTA將以震蕩偏弱走勢為主。
“總體來看，需求上，下游聚酯開工率仍處于歷史同期高位，但江浙織機(jī)開工率處于中等水平，且未來存在季節(jié)性走弱預(yù)期。整體上，需求端對PTA價(jià)格支撐將呈減弱態(tài)勢。供應(yīng)上，較高的加工費(fèi)用促使PTA閑置產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，目前華彬石化PTA裝置已有部分產(chǎn)能回歸，未來需重點(diǎn)關(guān)注翔鷺石化裝置的動態(tài)，一旦如期復(fù)產(chǎn)，將使得PTA從目前這種供應(yīng)偏緊的格局重新回到過剩格局。”該小組認(rèn)為。 |
